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O índice S&P 500 (SPYARE) foi negociado por mais uma semana em uma faixa estreita com uma máxima e uma mínima mais baixas. Esta é uma consolidação saudável ou o rali está se invertendo?
Em um esforço para responder a essa pergunta, vários técnicos usarão técnicas analíticas para examinar os prováveis movimentos do S&P 500 na próxima semana. O gráfico do S&P 500 será analisado em períodos mensais, semanais e diários e, em seguida, as informações serão compiladas em um resumo utilizável, com cenários de baixa e alta impulsionados por pontos de inflexão.
A história do mercado
A meu ver, existem três cenários concorrentes para a economia dos EUA no próximo ano. Aquele atualmente em foco e empurrando o S&P 500 para cima é basicamente a visão do Fed e envolve um período de desinflação, uma pequena desaceleração econômica em um pouso suave e cortes nas taxas ainda este ano.
O outro lado é o cenário “mais alto por mais tempo”, que prevê uma economia em fortalecimento (ou seja, sem aterrissagem), inflação persistente e até crescente e um Fed mais agressivo. Essa visão ganhou força em fevereiro com fortes CPI, PPI e vendas no varejo esta semana, após o salto massivo de NFP e PMI de serviços da semana anterior. O dólar americano e os rendimentos de longo prazo responderam com reversões mais altas, mas o S&P 500 ainda não reagiu. De fato, o S&P 500 pode se manter muito bem e se movimentar lateralmente nesse ambiente, já que os lucros corporativos devem se recuperar.
Finalmente, o cenário de baixa. Isso é semelhante a “mais alto por mais tempo”, mas com uma reviravolta mais tarde, quando o Fed reage de forma exagerada a um aumento secundário da inflação e, eventualmente, empurra a economia para uma recessão. Foi uma surpresa o quão bem a economia resistiu aos aumentos das taxas até agora, mas pode haver um ponto (ou taxa) em que ela finalmente quebre. Uma recessão profunda e lucros em queda podem desencadear a próxima fase do mercado de baixa do S&P 500.
Nos últimos meses, os técnicos voltaram a ficar otimistas e refletem a crença no primeiro cenário, com o segundo cenário “mais alto por mais tempo” abrindo caminho nas últimas semanas e causando uma pausa no rali.
S&P 500 mensais
A liquidação de sexta-feira se manteve acima da mínima de fevereiro anterior de 4037, portanto não há novas informações do gráfico mensal esta semana. Fechar o mês aqui (4079) e principalmente abaixo de 4070 seria pessimista, mas ainda faltam duas semanas para o fechamento da barra mensal.
SPX mensal (visualização comercial)
A alta de 4195 e dia 20 continua sendo a resistência inicial, seguida por 4325, a alta de agosto.
O suporte menor está na baixa de fevereiro de 4037, com a baixa de janeiro em distantes 3794.
Não há sinais de exaustão em nenhuma direção (usando os métodos de Demark), embora a exaustão para o lado negativo tenha sido quase observada em outubro, então podemos dizer que isso está se redefinindo com o rali atual.
S&P 500 semanalmente
Embora o estoque desta semana tenha contido surtos de volatilidade, o intervalo e o padrão da barra semanal são muito semelhantes aos da semana anterior, e a liquidação e o rali de sexta-feira espelharam a sexta-feira anterior.
SPX semanal (exibição comercial)
A resistência permanece em 4195-4203, com uma resistência mensal em 4325 acima.
O suporte está em 4015 às 50ma e a mínima da semana do FOMC. Um fechamento semanal abaixo desse nível seria um sinal de baixa.
Uma contagem crescente de esgotamento será na batida 7 (de um possível 9) na próxima semana.
S&P 500 diariamente
Um período de consolidação agitado em torno do nível 4101 pode ser saudável para a tendência de alta, desde que os suportes estejam se mantendo e não haja ação de preço de baixa. A quebra de sexta-feira abaixo da média móvel de 20 dias e a quebra da mínima da semana anterior em 4060 tinham o potencial de ser de baixa, mas o declínio manteve o suporte destacado na semana passada na baixa pré-FOMC em 4037/mínimo de fevereiro e a recuperação em um o fechamento forte reverteu o retorno para neutro/positivo.
SPX Daily (visualização comercial)
A resistência imediata é 4090-4101 no gap fill de quinta-feira, média móvel de 20 dias e nível de pivô 4101. 4195-4203 é a próxima resistência significativa.
O suporte está na baixa pré-FOMC 4037/baixa de fevereiro, depois o suporte semanal 4015, seguido pelo grupo de suporte massivo em torno de 3940-50 na média móvel de 200 dias, linha de tendência quebrada e suporte TDST.
Nenhum sinal de exaustão em qualquer direção pode ser concluído na próxima semana.
Cenários para a próxima semana
Otimista
O S&P 500 se manteve muito bem nas últimas semanas e vem se consolidando apesar dos rendimentos mais altos, de um USD mais firme e da mudança de narrativa em direção às expectativas de taxas “mais altas por mais tempo”. Além disso, é inteiramente possível que os dados fortes de janeiro sejam temporários e que janeiro seja conhecido por dados voláteis. Se os dados esfriarem e o Fed permanecer parado, a consolidação pode segurar 4037 e 4015 para ultrapassar 4195-4203 e chegar a 4325.
Grosseiro
Os ursos precisam de dados mais interessantes e precisam quebrar a inflexão semanal de 4015 para um teste da área crucial de 3940-50. Se o Fed começar a sinalizar uma postura mais agressiva e quebras de 3940-50, é provável que a próxima fase do mercado de baixa esteja em andamento.
Conclusion
Mostrar força relativa quando a narrativa está se afastando do cenário altista ideal é uma vantagem. Embora acima de 4037 e especialmente de 4015, os técnicos do S&P 500 permanecem positivos e é mais provável que esse período de leve fraqueza seja uma consolidação de alta do que uma reversão de baixa.
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Analista líder na Matrixtrade.com. Autor do ebook “Fractal Market Mastery”. Seguidor de tendências e cronômetro de mercado. Todos os tempos, todos os instrumentos. Onde quer que eu veja uma vantagem, eu a troco.
Divulgação: Não temos/não temos ações, opções ou posições de derivativos semelhantes em nenhuma das empresas mencionadas e não esperamos abrir nenhuma dessas posições nas próximas 72 horas. Eu mesmo escrevi este artigo e ele expressa minhas opiniões. Não recebo nenhuma compensação por isso (exceto do Seeking Alpha). Não tenho negócios com nenhuma empresa cujas ações sejam mencionadas neste artigo.