Se você investiu $ 10.000 em STAG Industrial (DEER -0,57%) Três anos atrás, você teria cerca de $ 10.700 hoje. Parece um pouco decepcionante, mas se você se aprofundar um pouco mais, verá que é muito melhor do que parece à primeira vista. É por isso que uma ação que parece morta na água acabou sendo uma vitória sólida para os investidores.
O negócio
Nos últimos três anos, a STAG cresceu de forma constante. Começou 2020 com 450 propriedades industriais e uma taxa de ocupação de 95%. No final do terceiro trimestre de 2022, o fundo de investimento imobiliário (REIT) ascendia a 563 imóveis industriais com uma taxa de ocupação de 96,4%. Ela manteve a disciplina financeira durante toda a expansão, com um balanço fundamentalmente tão forte hoje quanto era há três anos. A taxa adequada de pagamento de fundos de operações (FFO), por sua vez, melhorou de 75% para cerca de 65%.
Seria muito difícil sugerir que os últimos três anos foram uma perda de tempo para a STAG como empresa. No entanto, o estoque hoje é apenas cerca de 7% menor do que há três anos. Para ser justo, é muito melhor do que o REIT médio, que caiu cerca de 8% em relação a três anos atrás usando o Vanguard Real Estate Index ETF (NQV 0,35%) como procurador. No entanto, o S&P 500 o índice subiu 22% nesse período, então é difícil olhar para o preço das ações da STAG e pensar nisso como uma vitória absoluta.
Dados DEER de Cartas Y
Uma visão alternativa do passado
Há um problema com os números de desempenho acima. Eles não estão errados, mas não estão dando a você o quadro completo. Os REITs são projetados para pagar dividendos e uma parte significativa do seu retorno será na forma de receita. Por exemplo, o rendimento de dividendos do S&P 500 hoje é de apenas 1,55% ou mais em comparação com o rendimento de 4% do STAG, o que é uma diferença enorme. A STAG, por sua vez, aumentou seus dividendos em cada um dos últimos três anos, de modo que os investidores estão colhendo mais receita agora do que naquela época. Para referência, o rendimento médio do REIT é de 3,5%.
Dados de Nível de Retorno Total STAG de Gráficos Y
Quando você leva em consideração o dividendo, STAG de repente começa a brilhar. Você pode fazer isso observando o retorno total, que assume que o dividendo é reinvestido. O retorno total da STAG nos últimos três anos foi de cerca de 28,5% contra 23% do S&P 500 e apenas cerca de 4% do REIT médio.
Dados de Nível de Retorno Total STAG de Gráficos Y
Portanto, quando você inclui os dividendos que esse REIT industrial gerou nos últimos três anos, ele cresceu de um investimento de US$ 10.000 para US$ 12.850, cerca de US$ 500 a mais do que você teria se tivesse comprado um índice S&P 500. E isso é cerca de US $ 2.400 a mais do que você teria se comprasse o Vanguard Real Estate Index ETF. Em suma, isso torna o STAG o vencedor nesta comparação.
Veja mais do que o preço
A primeira lição aqui é que, apesar da volatilidade, o STAG claramente recompensou bem os investidores por permanecerem no mercado. Em segundo lugar, e talvez mais importante, o poder dos dividendos não deve ser negligenciado ao avaliar o desempenho das ações, especialmente para investimentos focados em dividendos, como um REIT. Claro, o preço das ações da STAG não mudou muito nos últimos três anos, mas esses dividendos claramente aumentaram quando você os adicionou de volta ao desempenho!
O rendimento de dividendos da STAG é apenas um pouco menor hoje do que há três anos, sugerindo que os investidores estão atribuindo às ações uma avaliação aproximadamente semelhante. Dado o retorno total nesse período, os investidores em dividendos podem apenas querer dar uma olhada neste REIT industrial, embora o preço de suas ações não tenha mudado muito.
Ruben Gregg Brewer não detém posições em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool detém posições e recomenda Stag Industrial e Vanguard Specialized Funds-Vanguard Real Estate ETF. O Motley Fool tem uma política de divulgação.