Enquanto as pequenas e médias empresas (PMEs) acham difícil competir com potências comerciais como Amazônia E Walmartempresas como Shopify (STORE -0,14%) ajudou-os a competir. Após o início da pandemia em 2020, Shopify viu um grande boom à medida que todas as empresas, grandes e pequenas, lutavam para estabelecer uma presença online.

Agora que essa onda acabou, o modelo de negócios da Shopify mudou. Esse choque fez com que muitos investidores desistissem, e as ações agora estão cerca de 70% abaixo de seu recorde histórico. No entanto, o estoque da Shopify está mudando rapidamente em 2023 e já aumentou 45% no acumulado do ano.

Os investidores perderam o movimento neste caso? Ou ainda há espaço para correr? Vamos descobrir.

O aumento de preço da Shopify ajudará em sua lucratividade, mas ainda não é suficiente

A Shopify fornece as ferramentas de comércio eletrônico de que as PMEs precisam para competir com qualquer pessoa online: processamento de cartão de crédito, uma loja online e tablets de ponto de venda para uma presença pessoal. Até recentemente, o preço desses planos permaneceu inalterado por cerca de 12 anos. No entanto, Shopify anunciou recentemente aumentos de preços para seus planos.

Plano Preço antigo (por mês) Novos preços (por mês) Básico $ 29 $ 39 Shopify $ 79 $ 105 Avançado $ 299 $ 399 Fonte de dados: Shopify.

O Shopify Plus, seu principal serviço reservado para seus maiores clientes comerciais, permaneceu inalterado, com preço base de US$ 2.000 por mês. No entanto, isso não moverá muito a agulha da Shopify, pois gerou aproximadamente US$ 107 milhões em receita recorrente mensal (MRR) no terceiro trimestre, em comparação com US$ 990 milhões de soluções para comerciantes (a parte de cada transação que a Shopify recebe das lojas em sua plataforma) e $ 269 milhões de outras assinaturas.

De seu MRR, US$ 35 milhões vêm do Shopify Plus, indicando que aproximadamente US$ 72 milhões serão afetados por esse aumento de preço de 33%. No entanto, os US$ 24 milhões gerados com os aumentos de preços serão puro lucro, algo que a Shopify precisa desesperadamente. No terceiro trimestre, a Shopify perdeu US$ 345 milhões em suas operações, portanto, US$ 24 milhões são uma gota no oceano.

No entanto, os investidores devem começar a ver algumas melhorias nesse número a partir das demissões que a Shopify iniciou em julho de 2022, abrindo mão de cerca de 10% da empresa. Na época, essas demissões assustaram os investidores, pois poucas outras empresas estavam fazendo essa escolha difícil. Agora, as demissões em tecnologia tornaram-se quase esperadas, provando que a administração teve a visão e a audácia de fazer escolhas difíceis – algo que os investidores devem aplaudir e procurar em uma empresa.

Mas Shopify ainda tem um longo caminho a percorrer antes que os investidores vejam os lucros.

Alguns itens a serem observados no quarto trimestre

O terceiro trimestre viu as despesas operacionais aumentarem 64% em relação ao ano passado, ajudando a reduzir a margem de perda operacional de 0,4% em 2021 para uma perda de 25% este ano. As demissões não vão reverter essa tendência, mas certamente vão ajudar. Em comparação com o aumento de 22% na receita, Shopify precisará impulsionar mais crescimento ou continuar seu modelo de corte de custos. Os investidores precisam observar esses dois itens quando a Shopify relatar ganhos em 15 de fevereiro.

Então, por que as ações subiram tanto em 2023?

A resposta tem a ver com a mudança de sentimento. Com aproximadamente 73% da receita da Shopify proveniente de soluções para comerciantes no terceiro trimestre, quanto mais os consumidores gastam nas lojas de seus clientes, mais dinheiro a Shopify ganha. Agora que os temores de recessão diminuíram, o otimismo voltou a muitas ações, incluindo aquelas com foco em gastos discricionários, como a Shopify.

Além disso, Shopify entrou em 2023 com sua classificação de preço/vendas mais baixa de todos os tempos.

COMPRAR dados do relatório PS de gráficos Y

O Shopify retornará aos altos níveis de classificação de vendas de 50 vezes em 2021? Eu diria que não, e você deve evitar o estoque se isso acontecer. Mas seu sell-off de 12 vezes ainda está abaixo de onde foi negociado de 2017 a 2019, talvez levando os investidores a pensar que está ligeiramente subvalorizado.

No entanto, isso foi antes do Shopify ter um grande impulso nos negócios em 2020 e 2021. Sem esse catalisador, a trajetória de crescimento do Shopify mudou significativamente. Atrelar-se a essas avaliações anteriores é uma armadilha perigosa e pode fazer com que os investidores percam dinheiro.

A tese de investimento da Shopify mudou do crescimento do cliente para a expansão do produto, o que não é ruim – é apenas diferente. Portanto, os investidores devem ter paciência para ver o que Shopify tem a dizer durante seu relatório de ganhos do quarto trimestre; dessa forma, você pode ouvir as perspectivas para 2023.

O rápido movimento de preços pode ter sido exagerado, então os investidores devem ter cuidado com as ações da Shopify agora.

John Mackey, ex-CEO da Whole Foods Market, uma subsidiária da Amazon, faz parte do conselho de administração do The Motley Fool. Keithen Drury tem cargos na Amazon.com e Shopify. O Motley Fool tem locais e recomenda Amazon.com, Shopify e Walmart. O Motley Fool recomenda as seguintes opções: $ 1.140 em janeiro de 2023 chamadas longas na Shopify e $ 1.160 em janeiro de 2023 chamadas curtas na Shopify. O Motley Fool tem uma política de divulgação.