Os dois megabancos que ficaram para trás em relação aos seus pares durante a alta do mercado na última década, Well Fargo (WFC 0,34%) e citigroup (C -0,13%) estão superando até agora em 2023. O preço das ações do Wells Fargo subiu aproximadamente 13,8% no acumulado do ano, enquanto o Citigroup subiu aproximadamente 14,2%.
Qual desses dois bancos é a melhor compra para os investidores?
Wells Fargo está passando por algumas coisas
O Wells Fargo, o quarto maior banco dos Estados Unidos com cerca de US$ 1,9 trilhão em ativos totais sob sua administração, tem sido perseguido por problemas regulatórios nos últimos anos. Houve um grande escândalo de contas falsas que foi relatado pela primeira vez em 2016 e, mais recentemente, apenas no quarto trimestre de 2022, o banco foi multado em US $ 3,7 bilhões pelo Consumer Financial Protection Bureau por má administração generalizada de empréstimos para automóveis, hipotecas e contas de poupança. .
A multa, juntamente com um aumento na provisão do banco para perdas de crédito esperadas, prejudicou a lucratividade no quarto trimestre. O banco reportou uma queda de 50% nos lucros ano a ano, com lucro líquido de US$ 2,9 bilhões, ou US$ 0,67 por ação. A receita da Wells Fargo caiu 6% ano a ano no trimestre.
Embora o banco tenha visto um aumento na receita líquida de juros devido a taxas de juros mais altas, sua receita foi afetada devido a um esfriamento nos empréstimos hipotecários. Wells Fargo é um dos maiores financiadores de hipotecas do país, e a desaceleração do mercado imobiliário teve um grande impacto na receita. As origens caíram cerca de 70% no trimestre em comparação com o mesmo período do ano anterior, para US$ 14,6 bilhões.
No entanto, o preço das ações subiu em janeiro a partir do anúncio de que a Wells Fargo fez pouco antes dos lucros para reduzir seu negócio de hipotecas para se concentrar em seus clientes bancários, bem como indivíduos e famílias em comunidades minoritárias. Por sua vez, está saindo de seu negócio de empréstimos correspondentes, que compra empréstimos hipotecários de terceiros, e reduzindo sua carteira de serviços hipotecários. Faz parte do esforço do banco em diversificar melhor seu portfólio e reduzir o risco do mercado imobiliário.
O Citigroup está fazendo algumas mudanças
O Citigroup é o terceiro maior banco dos Estados Unidos, com aproximadamente US$ 2,4 trilhões em ativos totais sob gestão. Enquanto os ganhos no trimestre mais recente caíram 21% ano a ano, para US$ 2,5 bilhões, ou US$ 1,16 por ação, as receitas aumentaram 6% ano a ano, para US$ 18 bilhões e superaram as estimativas do consenso de analistas.
O Citigroup recebeu um impulso em seu grupo de banco pessoal e gestão de patrimônio, beneficiando-se de taxas de juros mais altas. Também registrou ganhos de receita em seu grupo de clientes institucionais. As perdas no negócio de banco de investimento foram compensadas por ganhos na unidade de Tesouraria e soluções comerciais, principalmente na área de negociação de renda fixa. A queda nos ganhos resultou principalmente de uma maior provisão para perdas de crédito em antecipação ao enfraquecimento da economia.
A CEO Jane Fraser foi contratada em março de 2021 para recuperar o banco em dificuldades, após um escândalo contábil no início daquele ano.
Até agora, teve sucesso na venda de ativos problemáticos, principalmente nos mercados internacionais, como a venda no quarto trimestre de suas operações bancárias ao consumidor na Tailândia e na Malásia. Ao mesmo tempo, impulsionou a atividade empresarial e conseguiu reduzir despesas. No quarto trimestre, as despesas operacionais diminuíram 4% ano a ano.
Qual é a melhor compra?
Ambos os bancos estão em modo de recuperação. Neste ponto, o Citigroup está mais adiantado no processo e tem uma atuação mais diversificada. Seus problemas são mais sobre simplificar as operações e investir estrategicamente em seus negócios, enquanto o Wells Fargo, que sempre foi mais orientado para o banco de consumo, tem a tarefa de aumentar seus negócios de banco de investimento e comércio institucional. Ele fez incursões e ganhou participação de mercado, mas ainda tem um longo caminho a percorrer.
Dados do Wordfast de Gráficos Y.
O Citigroup tem uma avaliação mais baixa, com uma relação P/L de 7,4 contra 15 do Wells Fargo. Tem um rendimento de dividendos maior em 3%, contra 1,8% do Wells Fargo. Também é mais bem capitalizado com um índice de capital comum nível 1 de 13%, acima dos 12,2% um ano atrás, enquanto o Wells Fargo está em 10,6%, abaixo dos 11,4% um ano atrás.
O foco do Wells Fargo no banco de consumo e na expansão de seu negócio de hipotecas pode ajudá-lo no curto prazo, pois taxas de juros mais altas beneficiarão os bancos de consumo com maior receita líquida de juros. Pode até superar o desempenho do Citigroup nos próximos 12 meses, mas acho que o Citigroup é a melhor compra de longo prazo com sua baixa avaliação e poder de lucro mais diversificado.
Wells Fargo é um parceiro de publicidade da The Ascent, uma empresa Motley Fool. O Citigroup é um parceiro de publicidade da The Ascent, uma empresa Motley Fool. Dave Kovalesky não detém nenhuma posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool não tem posição em nenhum dos títulos mencionados. O Motley Fool tem uma política de divulgação.