cinco2015
John Templeton afirmou que “os mercados em alta nascem com pessimismo, crescem com ceticismo, amadurecem com otimismo e morrem com euforia.” Eu diria que ainda estamos em baixa depois que o S&P 500 subiu mais de 16% desde a baixa do mercado de baixa em outubro. A certeza com que o consenso baixista acredita que o mercado vai testar novamente a mínima do ano passado, se não quebrar abaixo dela, é o que me faz pensar que não. Apesar das notícias de ganhos mistos, as ações subiram na semana passada, com os investidores recebendo outra queda nas medidas de inflação que foi acompanhada por uma taxa de crescimento econômico mais lenta, mas ainda positiva, no quarto trimestre do ano passado. Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho continua forte, com pedidos semanais de desemprego caindo para apenas 186.000. Estamos a caminho de um dos melhores janeiros em vinte anos, o que é um bom presságio para o resto do ano, pois um ganho em janeiro levou a um ganho no ano de dois terços do tempo nos últimos cinquenta anos.
Edward Jones
A medida de inflação preferida do Fed é o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), que caiu para 5% em dezembro, enquanto a taxa básica excluindo alimentos e energia caiu para 4,4%. Essas são as taxas mais baixas que vimos desde o final de 2021 e estão caindo sem perdas significativas de empregos que muitos temiam que prejudicariam a atual expansão econômica. É por isso que cada vez mais investidores estão se inclinando para a ideia de um pouso suave em 2023. É também por isso que o sentimento do consumidor está se recuperando gradualmente.
Bloomberg
Em sua última reunião em dezembro, o Fed elevou sua previsão de onde a taxa de inflação terminaria o ano de 5,4% para 5,6% para o PCE e de 4,5% para 4,8% para o núcleo do PCE. Deveriam ter reduzido os números. No entanto, os dados mais recentes devem levar ao alcance de suas metas de final de ano muito mais cedo para 2023, e suspeito que isso se refletirá na próxima atualização de seu Resumo de Projeções Econômicas.
Reserva Federal
A taxa de inflação anualizada no quarto trimestre do ano passado caiu de 4,3% no terceiro trimestre para 3,2%, enquanto a taxa básica caiu de 4,7% para 3,9%. Acho que ambos estarão dentro de uma faixa de 2-3% até o final deste ano.
estou procurando o alfa
Embora o Fed certamente suba as taxas em um quarto de ponto esta semana, deve haver evidências suficientes de desinflação em sua próxima reunião em março para encerrar o ciclo de alta com uma taxa terminal de 4,5-4,75%. As chances disso flutuaram entre 15 e 20% no mês passado no mercado futuro de fundos do Fed, mas eram praticamente zero há alguns meses. À medida que essa probabilidade aumenta, ela deve suportar preços de ativos de risco.
Grupo ECM
Esta evolução positiva da inflação e das taxas de juro explica a recuperação do mercado accionista nos últimos três meses. As taxas de variação estão melhorando, o que é o que mais importa para os mercados.
Agora começamos a ver desenvolvimentos técnicos extremamente positivos nas principais médias do mercado, que estão transformando tendências de baixa em novas tendências de alta. O Nasdaq Composite finalmente ultrapassou sua média móvel de 200 dias. A amplitude do mercado tem sido excepcionalmente forte. Na semana passada, quatro setores do S&P 500 completaram cruzes douradas, que ocorrem quando a média móvel de 50 dias sobe acima da marca de 200 dias. O fato de esses quatro serem financeiros, industriais, materiais e energia também é bom, pois esse tipo de liderança não é indicativo de uma recessão no horizonte.
Gráficos de ações
À medida que as perspectivas para o ano continuam a melhorar, estamos preparados para ver uma maior volatilidade esta semana com a decisão da taxa do Fed e o comentário subsequente do presidente Powell. Ele provavelmente tentará limitar novos ganhos nos preços das ações com retórica hawkish para limitar uma maior flexibilização nas condições financeiras. Além disso, algumas medidas técnicas de curto prazo estão entrando em território estendido, o que torna o mercado propício para uma retração. No entanto, uma retração saudável que resulta em um preço mais baixo é a cola que mantém a tendência de alta.
Muitos serviços oferecem ideias de investimento, mas poucos oferecem uma estratégia abrangente de investimento de cima para baixo que o ajude a mudar taticamente sua alocação de ativos entre ataque e defesa. É assim que O arquiteto de portfólio complementa outros serviços que se concentram na análise de títulos de baixo para cima de REITs, CEFs, ETFs, ações que pagam dividendos e outros títulos.