13 de fevereiro de 2023 10h05 ETTBT, TLT, TMV, IEF, SHY, TBF, EDV, TMF, PST, TTT, ZROZ, VGLT, TLH, IEI, BIL, TYO, UBT, UST, PLW, VGSH, SHV, VGIT, GOVERNO, SCHO, TBX, SCHR, GSY, TYD, FEG, VUSTX, FIBRA, GBIL, UDN, USDU, UP, RINF, AGZ, SPTS, FTSD, LMB, ACTV, AFMC, AFSM, ARKK, AVUV, BAPR, IVOO, IVOV, IVV, IVW, IWC, IWM, IWN, IWO, IWP, IWR, IWS, IYY, QQQ, SPLV, SPLX, SPMD, SMO, SPMV, SPSM, SPUS, SPUU, SPVM, SPVU, SPXE, SPXL, SPXN, SPXS, SPXT, SPXU, SPXV, SPY, SPY, SPYG, SPY, SPYX, SQEW, SQLV, SSLY, SSO, SPY, STLV, SVAL, SYLD, TMDV, TPHD, TPLC, TPSC, UAUG, UJAN, UMAR, UMAY, UOCT, UPRO, USEQ, USLB, USMC, USMF, USVM
Resumo
- O número do CPI, a ser anunciado esta semana, afetará todos os mercados e movimentará significativamente os mercados de títulos e ações.
- O que é interessante notar é a diferença entre a taxa anual e as últimas taxas trimestrais. Parece que o Fed está se concentrando apenas na taxa anual, já que a taxa trimestral está se aproximando de sua faixa.
- Os preços dos títulos para todos os mercados de renda fixa caíram até agora este ano e os rendimentos aumentaram. No entanto, com o aumento do custo do empréstimo de dinheiro, os problemas de “risco de crédito” também se multiplicaram.
- As ações em geral também estão começando a ficar nervosas com os aumentos de juros do Fed e o custo crescente de tomar dinheiro emprestado.
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O grande impulsionador desta semana, na minha opinião, será nosso próximo problema de inflação, o Índice de Preços ao Consumidor, que será anunciado na terça-feira às 8h30 EST. Esse número afetará todos os mercados e movimentará significativamente os mercados de títulos e de ações, na minha opinião. Recomenda-se cautela.
O que é interessante observar aqui é a diferença entre a taxa anual e as taxas trimestrais mais recentes. Parece que o Fed está se concentrando apenas na taxa anual, já que a taxa trimestral está se aproximando de sua faixa. Ainda acho que teremos pelo menos mais dois aumentos de juros do Fed, e então será uma “parada”. Não haverá um “pivô” tão cedo, a meu ver.
“Os participantes observaram que, como a política monetária funcionou de maneira importante nos mercados financeiros, uma flexibilização injustificada das condições financeiras, especialmente se motivada por uma percepção pública errônea da função de reação do Comitê, complicaria os esforços do Comitê para restaurar a estabilidade de preços. “-O Comitê Federal de Mercado Aberto
Bem, até agora eles certamente não alcançaram nenhuma “estabilidade de preços”. Os preços dos títulos para todos os mercados de renda fixa caíram até agora este ano e os rendimentos aumentaram. O maior perdedor foi o mercado de alto rendimento. O Bloomberg High Yield Index está agora em 8,38%, então finalmente temos alguns títulos que rendem mais do que a taxa de inflação anual. No entanto, com o custo dos empréstimos subindo como a lua no céu noturno, os problemas de “risco de crédito” também se multiplicaram. Não se engane, nossos custos de empréstimos mais altos afetarão uma infinidade de empresas, tanto em termos de receitas quanto de lucros, e algumas, na minha opinião, serão duramente atingidas.
O que me preocupa também é a nossa curva de juros. Quando a letra do Tesouro de 6 meses está no auge da curva de rendimento, você sabe que as coisas ficaram fora de controle. A letra de 6 meses agora rende 117 pontos-base a mais do que a letra do Tesouro de 10 anos e 108 pontos-base a mais do que o título de 30 anos. Os spreads aqui indicam para mim que algum tipo de recessão está no horizonte e algum tipo de pouso suave pode não ser alcançado.
As ações em geral também estão começando a ficar nervosas com os aumentos de juros do Fed e o custo crescente de tomar dinheiro emprestado. Começamos 2023 em boas condições, mas agora as coisas estão ficando um pouco arriscadas novamente, conforme indicado no gráfico abaixo.
Então, temos balões e outros objetos flutuando em nosso espaço aéreo soberano e a Rússia insinua que outro país pode ser invadido, e eu diria que o “fator de risco” geral está aumentando para nosso país e nossos mercados. Admito plenamente, sou cauteloso por natureza, e tudo isso só aumenta minha cautela.
É difícil ter medo de um perigo que você não sabia que existia. Estou apontando alguns perigos hoje.
Eles existem!
Fonte original: autor
Nota do editor: Os pontos de resumo deste artigo foram escolhidos pelos editores do Seeking Alpha.
Este artigo foi escrito por
Mark J. Grant é estrategista-chefe global da Colliers Securities, LLC. Os destaques de uma carreira de 48 anos no setor de serviços financeiros incluem cargos como presidente de um banco de investimento, chefe de mercado de capitais de quatro bancos de investimento e participação no conselho de administração de quatro bancos de investimento. Ele foi designado um Profeta Bloomberg, um dos apenas 15 globalmente. Mark é um dos apresentadores mais antigos do “Squawk Box” da CNBC, é frequentemente entrevistado pela Fox Business e Bloomberg TV, e é regularmente citado pelo Wall Street Journal, Barron’s, MarketWatch e outras publicações de negócios. Seu comentário, “Out of the Box”, é endossado por mais de 5.000 gerentes de dinheiro e instituições financeiras em mais de 46 países. Ele também é autor de um livro chamado “Out of the Box and on Wall Street”. Embora os clientes institucionais de Mark incluam alguns dos maiores gestores de recursos do mundo, ele também trabalha com investidores individuais de alto patrimônio líquido. Sua estratégia de investimento exclusiva é especialmente útil para pessoas que precisam de retornos mensais e fluxos de caixa. Emprega fundos fechados cuidadosamente selecionados e fundos negociados em bolsa bem conhecidos para produzir receitas mensais para seus clientes, atualmente capazes de entregar retornos superiores a 10%, porém o desempenho atual não é garantia de resultados futuros. Para mais informações, envie um e-mail para Mark em [email protected]
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