L'S&P 500 si adegua alle mutevoli aspettative di aumento dei tassi di interesse

7 febbraio 2023 03:31 ETBAPR, BAUG, BJUL, BJUN, BMAR, BMAY, BOCT, FIT, CAT, CSTNL, EFIV, EPS, FTA, HIBL, HIBS, IHO, IVV, IVW, KNG, NOBL, NVQ, PAPR, PAUGO, PBP, PJAN, PJUN, PUTW, QDIV, QVML, RPG, RPV, RSP, RVR, RWL, RYARX, RYT, SDS, SH, SNPE, SPDN, SPDV, SPGP, SPHB, SPHD, SPHQ, SPLG, SPLV, SPLX, SMO, SPMV, SPUS, SPUU, SPVM, SPVU, SPXE, SPXL, SPXN, SPXS, SPXT, SPXU, SPXV, SPIARE, SPIA, SPIA, SPIA, SPYX, SSO, SPY, UAUG, UJAN, UMAR, UMAY, UOCT, UPRO, USMC, VFINX, VOO, VOOG, VOOV, VXX, VXZ, XLG, XRLV, XVV, XYLD, XILG

Riepilogo

• La traiettoria dell'S&P 500 è scesa, chiudendo la settimana a 4.136,48, comunque al di sopra della chiusura della settimana precedente.
• La settimana ha visto anche un continuo miglioramento delle aspettative sui dividendi trimestrali per azione dell'indice S&P 500 nel 2023.
• Lo strumento FedWatch prevede che la Fed manterrà il tasso sui fondi federali in un intervallo obiettivo compreso tra 5,00 e 5,25% fino a settembre 2023.

Alexey_Arz/iStock tramite Getty Images

Venerdì 3 febbraio 2023, un inaspettato aumento del numero di occupati americani nel Jobs Report di gennaio 2023 ha portato gli investitori a rivedere le loro aspettative sull'entità degli aumenti dei tassi della Fed prima del picco. Prima del rapporto, gli investitori si aspettavano che i rialzi dei tassi della Fed raggiungessero il picco nell'intervallo 4,75%-5,00% a marzo 2023. Dopo il rapporto, le loro aspettative sono cambiate, prevedendo un picco nell'intervallo 5,00%-5,25% a maggio 2023.

In risposta, l'S&P 500 (Indice: SPX) è sceso, chiudendo la settimana a 4.136,48, ancora al di sopra della chiusura della settimana precedente. Ciò non è inaspettato, poiché l'indice si trova nella parte superiore dell'intervallo di previsione della zona rossa nel grafico del modello alternativo dei future sui dividendi:

La settimana ha visto anche un continuo miglioramento delle aspettative sui dividendi trimestrali per azione dell'indice S&P 500 fino al 2023, che analizzeremo separatamente tra qualche settimana, come abbiamo già trattato nella precedente puntata della nostra serie "S&P 500 Chaos". Si noti che questi cambiamenti positivi nelle aspettative stanno spostando al rialzo la traiettoria dei future alternativi sull'S&P 500.

Ecco i titoli che hanno mosso il mercato la scorsa settimana:

Lunedì 30 gennaio 2023

Martedì 31 gennaio 2023

Mercoledì 1 febbraio 2023

Giovedì 2 febbraio 2023

• Segnali e presagi per l'economia statunitense:
  • Il petrolio scende a causa dei dati economici e del rafforzamento del dollaro USA
  • Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti scendono al minimo degli ultimi nove mesi; la produttività accelera
  • Gli ordini alle fabbriche statunitensi sono rimbalzati a dicembre
• I funzionari della Fed sono felici di sperimentare la “disinflazione”:
  • Spiegazione: la Fed afferma che la disinflazione è benvenuta. Cosa significa esattamente?
  • Powell della Fed afferma che quest'anno non ci saranno tagli ai tassi, i mercati la pensano diversamente
    • Analisi: la Fed aumenta le speranze di un atterraggio morbido a Wall Street, anche se persistono i timori di recessione
    • Marketmind: i mercati puntano tutto sulla disinflazione
• Le banche centrali che stanno pensando di rallentare gli aumenti dei tassi stanno iniziando a rendersi conto che potrebbero avere un problema di credibilità:
  • Dopo un aumento concertato dei tassi, le banche centrali stanno iniziando a vedere la fine
    • La Banca d'Inghilterra alza i tassi e segnala la fine dei rialzi
    • La banca centrale di Hong Kong aumenta i tassi di interesse dopo l'aumento della Fed, HSBC mantiene i tassi invariati
    • La banca centrale danese aumenta il tasso di interesse di riferimento a 2,1%
  • Mercati per i banchieri centrali: non vi crediamo
    • Le banche centrali dovrebbero mantenere un approccio di tassi di interesse “più alti per un periodo più lungo” – FMI
• I burattini della BCE propongono con entusiasmo un altro aumento dei tassi, convinti che ciò sia ancora più grave in un momento in cui l'economia dell'eurozona rallenta:
  • La BCE alza i tassi di interesse e promette altri 50 punti base a marzo
    • La BCE alza i tassi di interesse, segnalando almeno un altro rialzo
    • I governatori della BCE prevedono almeno altri due aumenti dei tassi, affermano le fonti
  • Le esportazioni tedesche sono diminuite di 6,31 TP3T a dicembre, suggerendo un rallentamento economico
• Nasdaq e S&P 500 chiudono in rialzo con l'aumento del Meta Trader e i guadagni della Fed

Venerdì 3 febbraio 2023

Dopo l'atteso aumento dei tassi della Fed di un quarto di punto la scorsa settimana, lo strumento FedWatch del CME Group prevede un altro aumento di un quarto di punto nella prossima riunione della Fed del 22 marzo (2023-Q1), seguito da un altro nella riunione del 3 maggio (2023-Q2), quest'ultimo l'ultimo di una serie di aumenti dei tassi della Fed iniziati a marzo 2022. Successivamente, lo strumento FedWatch prevede che la Fed manterrà i fondi federali in un intervallo obiettivo di 5,00-5,25% fino a settembre 2023, con tagli dei tassi di un quarto di punto a novembre e dicembre (2023-Q4).

Lo strumento GDPNow della Fed di Atlanta ha previsto che la crescita del PIL reale nel primo trimestre del 2023 rimarrà invariata a +0,71TP3Q. Nel frattempo, le previsioni di consenso delle cosiddette "Blue Chip" indicano una crescita negativa del PIL nel trimestre in corso.

Nota dell'editore: I punti riassuntivi di questo articolo sono stati scelti dagli editori di Seeking Alpha.

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Ironman è lo pseudonimo del blogger dietro Political Calculations, un sito web che sviluppa, applica e presenta teorie consolidate e all'avanguardia nei settori degli investimenti, del business e dell'economia. Dobbiamo riconoscere che Ironman è stato o è attualmente, e molto probabilmente, impiegato contemporaneamente come ingegnere, ricercatore, analista, scienziato missilistico, redattore e forse insegnante di un tipo o dell'altro. La cosa spaventosa è che questo non è minimamente vicino a un elenco completo delle professioni di Ironman, e dobbiamo riconoscere che Ironman potrebbe o meno essere una persona. Lasceremo ai nostri lettori il compito di scoprire quale Ironman potrebbe esserci dietro uno qualsiasi dei post che appaiono qui o dei commenti che appaiono altrove sul web!

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