La crescita dei dividendi è degna di nota per la performance storica delle aziende che incrementano i loro dividendi. Secondo i dati di Ned Davis Research e Hartford Funds, i produttori e gli iniziatori di dividendi hanno prodotto un rendimento annuo medio di 10,71 TP3T negli ultimi 50 anni. Questo risultato ha sovraperformato le aziende che non hanno modificato la loro politica sui dividendi (rendimento totale annuo medio di 7,11 TP3T) e il rendimento equiponderato di S&P 500 (8,2%).
Ecco uno sguardo ai loro dividendi e alla possibilità che queste aziende continuino ad aumentare i loro pagamenti in futuro.
Ritorno alla crescita costante
AvalonBay Communities ha recentemente annunciato il suo dividendo per il primo trimestre. Sta pagando 1,65 dollari ad azione, 3,81 dollari in più rispetto al precedente pagamento. Si tratta del primo aumento del dividendo del REIT dall'inizio della pandemia:
AVB divide i dati del grafico Y
Come mostra il grafico, AvalonBay in precedenza era un titolo che generava dividendi. Tuttavia, la società ha smesso di aumentare i dividendi all'inizio del 2020 a causa dell'impatto della pandemia sulla domanda di appartamenti nei mercati costieri ad alto costo. Ciò ha messo sotto pressione i livelli di occupazione, affitti e fondi derivanti dalle operazioni (FFO) del REIT.
La domanda di appartamenti nelle principali città ha iniziato a riprendersi. Lo scorso anno, AvalonBay ha registrato un aumento di 13,21 trilioni di dollari del reddito operativo netto (NOI) a parità di negozi, trainato da una crescita a due cifre dei ricavi da locazione e da elevati livelli di occupazione. Ciò ha contribuito a un balzo di 18,51 trilioni di dollari del FFO core, che ha raggiunto 1,41 trilioni di dollari, ovvero 9,79 trilioni di dollari per azione.
Il REIT prevede una crescita continua nel 2023. Si prevede che il Core FFO aumenterà di circa 5% a 10,31 dollari per azione, trainato dalla continua crescita dell'NOI a parità di negozi e dall'impatto dei progetti di sviluppo. Ciò fornirà alla società una liquidità sufficiente per coprire la maggiore spesa annuale per dividendi di 6,60 dollari per azione.
Dato questo rapporto di distribuzione conservativo, AvalonBay ha margini di miglioramento per aumentare il suo dividendo. Inoltre, ha attualmente 17 comunità in fase di sviluppo che dovrebbero generare un reddito operativo netto incrementale man mano che si stabilizzano. Se a ciò si aggiunge la prospettiva di una continua crescita del reddito operativo netto a parità di negozi con l'aumento degli affitti, AvalonBay dovrebbe essere in grado di continuare ad aumentare il suo dividendo in futuro.
una grande spinta
Public Storage sta recuperando il tempo perduto. Il principale REIT di self-storage ha recentemente dichiarato il suo ultimo dividendo a $ 3,00 per azione, 50% in più rispetto al precedente pagamento. Questo ha segnato il primo aumento dei dividendi della società dal 2016.
Public Storage ha scelto di mantenere costante il suo payout per aumentare la liquidità e preservare un bilancio ad alto rischio, attuando al contempo la sua strategia di crescita. Il REIT ha investito 1,4 miliardi di dollari in acquisizioni, sviluppi, progetti e ristrutturazioni dall'inizio del 2019. Questi investimenti hanno ampliato il suo portafoglio di 2,6 miliardi di dollari.
Questi investimenti e una crescita superiore alla media dell'utile operativo netto a parità di punti vendita hanno contribuito a un aumento significativo dell'FFO. L'FFO core per azione di Public Storage è balzato da 25,31 dollari nei primi nove mesi dello scorso anno a 11,77 dollari per azione. Si tratta di una liquidità più che sufficiente per coprire il dividendo ridefinito, che sarebbe costato 11,00 dollari per azione.
Nonostante questi investimenti, il REIT ha mantenuto un bilancio solido, il che gli consente di continuare a espandersi. Di recente ha proposto di acquisire altri REIT di self-storage. conservazione della vita in un accordo da 11 miliardi di dollari per incrementare le sue prospettive di crescita. Migliorerebbe anche la sua capacità di mantenere un flusso di cassa libero dopo il pagamento del dividendo per finanziare futuri investimenti legati alla crescita.
Grazie a un bilancio solido e a un prudente payout ratio, anche a un ritmo accelerato, Public Storage ha la flessibilità necessaria per continuare ad aumentare il suo dividendo. Nel frattempo, si prevede che il suo FFO continuerà ad aumentare, poiché l'azienda utilizzerà la sua capacità di bilancio per effettuare acquisizioni e investire in progetti di sviluppo e riqualificazione.
Il potere di produrre rendimenti più elevati
Storicamente, le aziende che aumentano i dividendi producono rendimenti più elevati rispetto a quelle che mantengono i dividendi fissi. Di conseguenza, gli investitori non vorranno perdersi i recenti aumenti dei dividendi di AvalonBay Communities e Public Storage. Sebbene non vi sia alcuna garanzia che supereranno le performance future, entrambe le aziende hanno la capacità e le prospettive di crescita per continuare ad aumentare i loro dividendi. Questo le rende molto più interessanti per gli investitori che cercano rendimenti totali superiori alla media.
Matteo Di Lallo ricopre incarichi presso AvalonBay Communities e Life Storage. The Motley Fool raccomanda AvalonBay Communities e Life Storage. The Motley Fool ha una politica di trasparenza.
