Nonostante la loro redditività e il loro potenziale, a mio avviso continuano a essere scambiate al di sotto del loro valore a lungo termine, con Regeneron che viene scambiata a poco più di 16 volte gli utili e Vertex a poco più di 23 volte. Credo che questi numeri sottostimino alcune delle terapie potenzialmente efficaci che hanno in cantiere. Investire in entrambe è una scelta solida per gli investitori a lungo termine. Queste aziende hanno già dimostrato una crescita costante di fatturato e utile per azione negli ultimi tre anni e dispongono dei prodotti che consentiranno a questi parametri di continuare a crescere.
Dati sui ricavi VRTX (trimestrali) di Y Graphics
La pipeline di Regeneron è in crescita
Regeneron ha pubblicato i dati del quarto trimestre e dell'intero anno il 3 febbraio. Mentre le vendite dell'intero anno sono diminuite di 241 TP3T a 12,17 miliardi di dollari, escludendo le terapie per il COVID-19 REGEN-COV e Ronapreve, i ricavi dell'azienda sono aumentati di 171 TP3T.
Il motivo principale della crescita dell'azienda nelle terapie non-COVID è il suo farmaco antinfiammatorio Dupixent (dupilumab). Regeneron condivide le vendite del farmaco con un partner SanofiDupixent è approvato per il trattamento di eczema e asma, sinusite cronica negli adulti, esofagite eosinofila (una condizione allergica dell'esofago) e prurigo nodularis, una condizione cutanea associata a prurito e rigonfiamenti. Il farmaco è inoltre in fase 3 di sperimentazione per la dermatite atopica, l'orticaria cronica spontanea (un tipo di pomfi cronici) e la broncopneumopatia cronica ostruttiva (BPCO).
Le vendite globali di Dupixent nel 2022 (riportate da Sanofi) sono aumentate di 401 TP3T, raggiungendo 1 TP4T 8,68 miliardi di dollari. Il fatturato annuo derivante dalla partnership tra Sanofi e Regeneron per Dupixent è stato di 1 TP4T 2,85 miliardi di dollari, con un aumento di 501 TP3T rispetto al 2021.
Regeneron ha inoltre registrato vendite per 1.400.000 dollari nel 2022 del suo farmaco oftalmico Eylea (aflibercept), con un aumento di 1.300.000 dollari rispetto al 2021. La terapia è approvata per il trattamento di diverse patologie della retina. L'azienda sta testando una dose più potente e ad azione prolungata di Eylea e potrebbe lanciarla già quest'estate, contribuendo a contrastare la concorrenza di Vabysmo, prodotto da Roche Ag.
Regeneron ha una pipeline considerevole, con 40 candidati, di cui 10 in fase 3 di sperimentazione.
Il farmaco più promettente nella pipeline di Regeneron potrebbe essere la terapia immuno-oncologica Libtayo. La Food and Drug Administration (FDA) statunitense ha approvato il farmaco a novembre 2022 come terapia di combinazione con la chemioterapia come trattamento di prima linea per gli adulti con carcinoma polmonare non a piccole cellule avanzato. Anche la Commissione Europea ha approvato il farmaco a novembre come monoterapia per il trattamento del carcinoma cervicale recidivante o metastatico. A dicembre 2022, il Giappone ha approvato Libtayo per il trattamento del carcinoma cervicale avanzato o recidivante.
Regeneron non ha ancora valutato il potenziale del farmaco, ma ne intravede numerose potenziali applicazioni, sia come terapia a sé stante che come terapia combinata, il che suggerisce che potrebbe rivelarsi un farmaco di successo. L'azienda vede opportunità per Libtayo nel trattamento del melanoma, del cancro alla prostata, del cancro ovarico e dei tumori solidi.
Considero Regeneron il tipo di azienda che può contribuire a creare un investitore a lungo termine. È già redditizia, ha una pipeline ampia e diversificata e una particolare competenza nei farmaci immuno-oncologici redditizi che potrebbero essere approvati per diverse patologie, ampliando così la sua copertura brevettuale e la sua clientela.
Vertex ha la stabilità per espandersi
Vertex, un tempo nota solo come azienda biotecnologica focalizzata sulle terapie per la fibrosi cistica (FC), si è spostata verso le terapie cellulari e geniche, grazie in parte alla sua partnership con CRISPR terapeutico.
Vertex ha sei terapie in fase avanzata nella sua pipeline di 19 programmi. Tra queste, exa-cel, in fase di sviluppo con CRISPR come terapia per la beta-talassemia trasfusione-dipendente e l'anemia falciforme, entrambe rare malattie del sangue causate da fattori genetici ereditari.
Vertex e CRISPR hanno avviato la procedura di richiesta di autorizzazione all'immissione in commercio (BLA) per exa-cel presso la FDA, che potrebbe essere completata entro questo trimestre, ha affermato l'azienda. Il farmaco ha il potenziale per eliminare la necessità di trasfusioni per le persone affette da questa malattia, che colpisce 32.000 persone negli Stati Uniti e in Europa.
Vertex sta inoltre sviluppando VX-548 come alternativa non oppioide per il trattamento del dolore acuto, sta studiando Inaxaplin come trattamento per la malattia renale mediata da APOL1 e ha una terapia di nuova generazione per la fibrosi cistica basata su triplo Vanzacaftor.
I dati finanziari dell'azienda sono ancora guidati dalla terapia principale Trikafta, che ha raccolto 1.000.000 di dollari nel 2022, con un incremento di 1.813.000 dollari rispetto all'anno precedente. La continua crescita del farmaco ha contribuito a finanziare la ricerca e lo sviluppo dell'azienda, che a sua volta ha ampliato la sua pipeline. Vertex ha registrato un fatturato per l'intero anno 2022 di 1.000.000 di dollari.
Vertex vanta un portafoglio stabile di terapie redditizie per la fibrosi cistica e una pipeline in crescita. Se anche solo alcune delle sue terapie in fase di sperimentazione venissero approvate, l'azienda dovrebbe continuare a crescere in termini di fatturato e valore delle azioni, il che la rende una buona scelta a lungo termine e potenzialmente in grado di creare investitori fidelizzati.
Jim Halley ricopre incarichi presso CRISPR Therapeutics. The Motley Fool ricopre incarichi presso CRISPR Therapeutics e Vertex Pharmaceuticals, di cui raccomanda l'utilizzo. The Motley Fool raccomanda Roche Ag. The Motley Fool ha una politica di trasparenza.
