Provavelmente, a qualidade mais notável compartilhada por investidores inteligentes é a paciência. O investidor inteligente mais conhecido de todos, Warren Buffett, notoriamente não tenta cronometrar o mercado. Em vez disso, sua estratégia principal é comprar ações de qualidade a avaliações razoáveis, e suas participações incluem posições nas duas principais empresas discutidas aqui.
No caso de cada uma dessas três ações, o caso de compra agora praticamente exige que os investidores ignorem seus negativos de curto prazo em favor de seus positivos de longo prazo. Maçã (AAPL 0,25%), UPS (UPS 0,25%)E Alfabeto (GOOG -0,63%) (GOOGL -0,46%) enfrentarão ventos contrários aos ganhos em 2023, mas provavelmente sairão mais fortes de qualquer recessão que possa ocorrer neste ano. Aqui porque.
1. A Apple está melhorando a qualidade dos ganhos
Uma combinação de interrupções na cadeia de suprimentos, um ambiente enfraquecido para gastos discricionários do consumidor e movimentos cambiais desfavoráveis atingiram a Apple no calendário de 2022, e alguns desses problemas provavelmente se estenderão até 2023. Dito isso, a presença dominante da Apple nos smartphones dos EUA mercado e sua oportunidade de aumentar as vendas e a participação de mercado em todo o mundo, à medida que o número de usuários de smartphones aumenta, não desapareceu. Além disso, o crescimento subjacente de seus negócios de serviços de margem mais alta está melhorando a qualidade de seus ganhos.
Enquanto as receitas de produtos diminuíram 8% ano a ano no primeiro trimestre do ano fiscal de 2023 relatado recentemente, as receitas de serviços aumentaram 6,4%. Teria aumentado cerca de 13% sem o impacto negativo das taxas de câmbio. O crescimento da receita de serviços da Apple (que chega a uma margem bruta de quase 71% contra cerca de 36% para seu segmento de produtos) está melhorando o perfil de margem de longo prazo da Apple. Além disso, os serviços agora fornecem aproximadamente 20% da receita total da Apple (com base nos resultados fiscais de 2022).
Finalmente, como o CFO Luca Maestri observou em sua teleconferência de resultados do primeiro trimestre fiscal de 2023, “nossa base instalada de dispositivos ativos cresceu dois dígitos e estabeleceu recordes históricos em todos os segmentos geográficos e em todos os principais segmentos. categoria de produto”. Isso provavelmente aumentará o potencial da Apple para aumentar a receita de seus serviços.
2. A United Parcel Service está se concentrando em entregas mais lucrativas
Outro exemplo de empresa que está enfrentando dificuldades de curto prazo, mas também está melhorando significativamente seus negócios, é a UPS. A receita da empresa caiu 2,7% no quarto trimestre de 2022, e o CFO Brian Newman disse que espera que o volume médio diário em seu segmento doméstico nos EUA caia “ligeiramente” em 2023, e o volume médio diário e a receita em seu segmento internacional cairão em porcentagens baixas de um dígito.
No entanto, observe que Newman também disse que a receita do segmento doméstico dos EUA aumentaria em uma porcentagem baixa de um dígito, apesar do volume em queda. Esta projeção fala das melhorias operacionais subjacentes que a UPS fez. Simplificando, a estratégia de transformação da administração para aumentar a receita de mercados finais direcionados, como pequenas e médias empresas (PMEs) e assistência médica, está funcionando.
Enquanto isso, a ênfase da empresa em focar em entregas mais rentáveis, o que também resulta na redução de entregas de menor margem para Amazon.com – significa continuar “um caminho mutuamente acordado para reduzir essa atividade em 2023”, de acordo com Newman.
Portanto, a UPS deve continuar a melhorar sua lucratividade subjacente, mesmo que uma recessão em 2023 leve a uma queda nas receitas.
A orientação da administração de que US$ 8 bilhões em fluxo de caixa livre (FCF) em 2023 colocaria a UPS em um índice de preço futuro-FCF de quase 21. Esse é um múltiplo razoável se os ganhos da empresa atingirem uma baixa este ano e se recuperarem nos próximos anos, impulsionados pelo crescimento subjacente em PMIs, assistência médica e entregas de comércio eletrônico mais lucrativas.
3. Os ganhos da Alphabet virão da nuvem
O caso para comprar a Alphabet é relativamente simples. O crescimento sólido, mas lento, de seus serviços do Google (pesquisa, anúncios do YouTube e rede do Google) será equilibrado pelo crescimento contínuo do Google Cloud à medida que avança para a lucratividade, um negócio em que a Alphabet “realmente investiu antes de nossas receitas”, disse o CFO Ruth Porat em sua recente teleconferência de resultados do quarto trimestre.
A estratégia do Google Cloud faz todo o sentido, considerando o potencial de geração de caixa de longo prazo a partir da receita recorrente de clientes que provavelmente permanecerão com o Google Cloud por vários anos.
Quanto aos outros serviços do Google, se houver uma recessão, isso prejudicará a receita publicitária em geral, e o número principal de uma queda de 2% na receita de pesquisa no quarto trimestre não parece bom. No entanto, os ganhos da Alphabet também foram pressionados por movimentos cambiais desfavoráveis durante aquele trimestre. Excluindo o impacto dessas adversidades cambiais, as receitas de pesquisa “forneciam um crescimento subjacente moderado no quarto trimestre”, de acordo com Porat. Além disso, o crescimento geral da receita do Google de apenas 1% foi de 7% em moeda constante.
Em suma, a Alphabet pode esperar um ano de crescimento sólido, mas nada espetacular. Ao mesmo tempo, o Google Cloud está caminhando para a lucratividade e Wall Street espera impressionantes US$ 70 bilhões em FCF, colocando-o em um múltiplo de 19 entre o preço futuro e o FCF. perspectivas de crescimento.
Suzanne Frey, executiva da Alphabet, é membro do conselho de administração do The Motley Fool. John Mackey, ex-CEO da Whole Foods Market, uma subsidiária da Amazon, faz parte do conselho de administração do The Motley Fool. Lee Samah não detém nenhuma posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon.com e Apple. O Motley Fool recomenda o United Parcel Service e as seguintes opções: chamadas longas de $ 120 em março de 2023 na Apple e chamadas curtas de $ 130 em março de 2023 na Apple. O Motley Fool tem uma política de divulgação.