carnaval (CVNA -9,29%) As ações acabaram de sofrer uma reviravolta dramática. O preço das ações subiu mais de 200% desde o início do ano, com os investidores se comunicando por meio do conselho de investimentos do Reddit mais uma vez se unindo para comprar ações de uma empresa em dificuldades na esperança de induzir um breve aperto.
Com a Carvana em apuros financeiros, a compra de tais ações acarreta um risco significativo de eventual extinção. Os investidores devem entender como o preço mais alto das ações pode ajudar a empresa. No entanto, eles provavelmente devem ver o salto do estoque como um conto de advertência, em vez de uma oportunidade para um retorno rápido desse estoque de varejo.
O caso curto para Carvana
A Carvana foi pioneira em transações online para a compra de um carro usado. Isso eliminou grande parte da sobrecarga associada à compra de carros, como taxas de vendedores e grandes propriedades para exibir os veículos. Mas uma economia problemática, o aumento das taxas de juros sobre empréstimos para automóveis e as preocupações de que as vendas de automóveis irão desacelerar levaram muitos acionistas a desanimar com esse modelo. Quando as margens líquidas da Carvana caíram para 15% negativos, os investidores perderam alguma tolerância com o que era efetivamente uma empresa deficitária.
Como resultado, as finanças da Carvana precisam da injeção de capital que um short squeeze poderia fornecer. No terceiro trimestre de 2022, a Carvana perdeu $ 283 milhões. Como a empresa tinha apenas $ 316 milhões em caixa, provavelmente não poderia permanecer no mercado por muito tempo com a taxa atual de perdas.
Um short squeeze oferece uma oportunidade para Carvana. A Carvana não emite um número significativo de novas ações desde abril de 2022, quando adicionou quase 16 milhões de ações. Com um preço de aproximadamente US$ 4,50 no início de 2023, a emissão de outros 16 milhões de ações teria arrecadado cerca de US$ 72 milhões. Considerando o prejuízo do terceiro trimestre, US$ 72 milhões não teriam mudado a trajetória de Carvana.
Ações CVNA Dados pendentes de gráficos Y.
No entanto, a US$ 15 por ação (seu pico aproximado até agora neste ano), a emissão de 16 milhões de ações geraria US$ 240 milhões. Essa infusão de dinheiro cobriria quase 85% das perdas relatadas no terceiro trimestre e poderia dar algum tempo à Carvana. Muitos dos investidores da Carvana encontram conforto ao lembrar GameStopo breve aperto do início de 2021, que resultou em injeções de capital quando a empresa usou essa mesma estratégia.
Como funciona não ajuda o acionista
Short squeezes não garantem retornos sustentados. Outros títulos de curto prazo, como AMC entretenimento, eventualmente acabaram como penny stocks novamente. E uma emissão de ações dilui o valor das ações atuais. Portanto, os acionistas que compram a esses preços provavelmente se preparam para um haircut.
Pior ainda, tal movimento pode destacar o que não mudou. A Carvana é uma empresa que tem perdido dinheiro consistentemente, mesmo em um ambiente de taxas de juros baixas. Hoje, com o aumento das taxas de juros, menos consumidores podem comprar um carro. Além disso, agora que o fornecimento de automóveis começou a se normalizar, a empresa pode ter que vender grande parte de seu estoque de carros usados com prejuízo.
Além disso, os investidores devem se lembrar de que a Carvana se tornou uma ação barata ao cair em problemas financeiros em primeiro lugar. No final do terceiro trimestre, ela tinha uma dívida total de mais de US$ 7 bilhões, uma situação devastadora considerando que o valor contábil da empresa é de apenas US$ 374 milhões. E se a Cavana não puder emitir ações a esses preços mais altos, pode ser que não tenha outras opções para atrair novos financiamentos.
Continue evitando Carvana
Com o ônus de salvar Carvana caindo sobre os ombros dos acionistas, investir na empresa provavelmente não vale a pena. O breve aperto pode continuar e dar à empresa mais espaço financeiro para respirar, mas o perigo muito maior é que o rali falhe e Carvana bata na parede, o que pode acabar com os acionistas. Tal possibilidade torna este título muito arriscado para tocar.
Healy não detém posições em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool não tem posição em nenhum dos títulos mencionados. O Motley Fool tem uma política de divulgação.