A inteligência artificial (IA) parece ser a nova tendência de investimento em Wall Street, e uma ação se destaca na multidão como forma de capitalizar nesse espaço: C3.ai (IA 2,22%). A empresa fornece IA corporativa, que ajuda seus clientes a integrar soluções de IA pré-criadas em seus sistemas para se tornarem mais eficientes e gerar economia.
A ação estreou durante o pico do IPO no final de 2020 em cerca de US$ 100 por ação e chegou a US$ 150 em algumas semanas. Mas teve uma vida terrível nos mercados públicos e caiu 81% em relação ao preço inicial.
Ainda assim, as ações subiram 103% desde o início de 2023. Então, os investidores perderam o barco nisso ou o C3.ai ainda tem muito espaço para correr?
C3.ai tem uma das melhores ofertas do setor
Se você está procurando um catalisador para o aumento repentino das ações de IA, não procure mais do que o surgimento do ChatGPT, o chatbot com tecnologia de IA desenvolvido pela OpenAI. O burburinho gerado por essa tecnologia tem levado os investidores a buscarem oportunidades de investimento em inteligência artificial, por isso a C3.ai está em destaque.
Mas por que o C3.ai é uma escolha forte nesse espaço? A C3.ai tem uma das melhores ofertas do setor e foi nomeada líder pela Pesquisa de Forrest, reivindicando a estratégia mais robusta de qualquer empresa analisada. O que é ainda mais impressionante: ele venceu Palantír, Alfabeto (Google Cloud), MicrosoftE Amazônia. Liderar essas empresas é um feito incrível e mostra a proeza da C3.ai.
Vejamos um aplicativo de produção como um exemplo do que o produto C3.ai pode fazer. As ferramentas de IA pré-criadas e configuráveis da C3.ai podem ajudar a analisar um risco na cadeia de suprimentos otimizando o estoque. Também pode ser usado na fabricação para otimizar um cronograma de produção e reduzir o uso de energia para economizar custos. Este é apenas um setor para o qual possui ferramentas, mas o software pode ser usado em outros, incluindo serviços financeiros, defesa e saúde.
A oferta robusta da C3.ai pode ser amplamente utilizada, mas a ação é muito cara para seu estado financeiro atual?
Um negócio de crescimento lento e altamente não lucrativo
No segundo trimestre do ano fiscal de 2023 (terminando em 31 de outubro de 2022), a receita da C3.ai cresceu apenas 7%, para US$ 62,4 milhões. Isso mostra duas coisas aos investidores. Primeiro, a C3.ai não é uma empresa muito grande. Em segundo lugar, as vendas estão crescendo lentamente, apesar dos produtos superiores da empresa. Por que?
A resposta tem a ver com a incerteza econômica, já que muitos clientes em potencial não estão dispostos a assinar grandes negócios que possam sobrecarregar os recursos financeiros. Durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre, o CFO Juho Parkkinen abordou as preocupações sobre a transição de 66 negócios do primeiro para o segundo trimestre. Embora nem todos tenham sido fechados, ele também disse que o ambiente está se estabilizando.
Além disso, a C3.ai mudou seu modelo de negócios no segundo trimestre de uma assinatura para um modelo baseado no consumo, que alinha o uso do cliente com os resultados financeiros da C3.ai. Essencialmente, quanto mais seus produtos são usados, mais a empresa ganha dinheiro. Os investidores verão o efeito total desse modelo quando o C3.ai divulgar seus resultados do terceiro trimestre em 2 de março, mas espero que a transição tenha um efeito positivo de longo prazo.
Como era de se esperar, a C3.ai não é lucrativa, pois ainda está engatinhando como empresa.
O prejuízo operacional da C3.ai foi de impressionantes US$ 72 milhões – uma margem de prejuízo operacional de 115%. Isso significa que a C3.ai ainda tem um longo caminho a percorrer antes de gerar lucros. Uma grande parte dessa despesa foi sua conta de remuneração baseada em ações de US$ 56 milhões, quase 90% da receita. Não é incomum que as empresas tenham altos retornos de ações no ano seguinte à abertura de capital, mas os investidores precisarão observar essa tendência ao longo de 2023 para ver se ela melhora ou piora.
Antes do lançamento da C3.ai, ela era negociada por quatro vezes suas vendas a preço de banana. Essa é uma avaliação absurdamente baixa para uma empresa de tecnologia como a C3.ai, mas após a explosão do preço de suas ações em 2023, sua avaliação é comparável à das ações de tecnologia de IA da Palantir.
Dados para gráficos Y
Então, você deve comprar ações da C3.ai? Eu diria que não. A ação do preço foi impulsionada pelo hype da IA e uma avaliação irrealisticamente baixa. Com quase 10 vezes as vendas, o preço do C3.ai agora é de razoável a ligeiramente supervalorizado devido à sua lenta taxa de crescimento e alta falta de lucratividade.
Se você quiser investir em C3.ai a longo prazo, acho que é uma ideia brilhante, mas você terá que viver com a montanha-russa que essa ação vai te colocar, já que os ciclos de hype geralmente não terminam bem (para referência, verifique as ações do metaverso de 1920). A C3.ai é uma excelente empresa com fortes perspectivas de longo prazo, mas a recente preparação me fez pensar que haverá momentos melhores para estabelecer uma posição na C3.ai. No momento, existem alternativas simplesmente melhores a serem consideradas no espaço da IA.
Suzanne Frey, executiva da Alphabet, é membro do conselho de administração do The Motley Fool. John Mackey, ex-CEO da Whole Foods Market, uma subsidiária da Amazon, faz parte do conselho de administração do The Motley Fool. Keithen Drury tem cargos na Alphabet e na Amazon.com. O Motley Fool tem cargos e recomenda Alphabet, Amazon.com, Microsoft e Palantir Technologies. O Motley Fool recomenda C3.ai. O Motley Fool tem uma política de divulgação.